O ministro da Fazenda, Fernando Haddad | Divulgação/Diogo Zacarias/MF

A Secretaria de Política Econômica (SPE) do Ministério da Fazenda avaliou que a desaceleração do consumo das famílias no terceiro trimestre deste ano influenciou o resultado do Produto Interno Bruto (PIB) – que mostrou desaceleração.

Segundo o Instituto Nacional de Geografia e Estatística (IBGE), o PIB teve alta 0,1% no terceiro trimestre de 2025, contra uma expansão maior (de 0,3%) nos três meses anteriores. O consumo das famílias, componente do PIB, desacelerou de 1,8% para 0,4% na mesma comparação.

"A desaceleração do consumo está associada ao desaquecimento dos mercados de trabalho e crédito no terceiro trimestre, em resposta aos impactos defasados da política monetária restritiva [juros altos, fixados pelo Banco Central para conter as pressões inflacionárias]", informou o Ministério da Fazenda.
De acordo com a SPE, do Ministério da Fazenda, o viés de revisão de sua estimativa para o PIB de 2025, que é de uma expansão de 2,2%, é de alta.

"O carregamento estatístico até o terceiro trimestre já é de 2,2%, similar ao crescimento que a SPE projetava antes para o ano. No entanto, a expectativa continua sendo de crescimento positivo na margem ainda no quarto trimestre, repercutindo, principalmente, uma leve melhora no desempenho dos serviços", explicou a Secretaria.

Entretanto, acrescentou que a tendência de desaceleração da atividade "se tornou mais acentuada", reduzindo também o chamado "carry-over" (efeito estatístico de carregamento do crescimento) para 2026.

"Dessa maneira, não se altera a perspectiva de desaquecimento econômico e de fechamento do hiato [o quanto a economia pode crescer sem gerar pressão inflacionária] desenhada do segundo semestre de 2025 em diante", concluiu.
Para este ano, a projeção dos economistas do mercado financeiro é de um crescimento do PIB de 2,16%, após uma alta maior, de 3,4%, em 2024.